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12月京津冀建材市场高位回调
发布者:济南钢板 发布时间:2017/12/26 阅读:148

11月份京津冀建材市场价格大幅上涨,涨幅在500-720元/吨。整体来看,螺纹整体涨势强于盘螺(天津市场除外)。成交方面,因担忧11月15日工地或会停工,前半个月商家都以出货为主,后半个月工地多正常施工,需求表现依旧尚可。具体情况如下:

一、价格变化

 

表一:京津冀主导建材市场价格变化(数据来源:钢联数据)

11月份国内建筑钢材市场均大幅上涨,且京津冀建材市场与全国走势相对一致,涨幅相差也不大。具体来看,京津冀螺纹钢涨幅在500-720元/吨,全国螺纹钢均价涨幅为617元/吨;京津冀普通盘螺涨幅为500-670元/吨,全国普通盘螺均价涨幅为562元/吨。临近冬季,市场价格涨幅却如此之大,主要是受到环保限产以及年底钢厂检修增多的影响,建材产量减少,市场库存不断下降,缺货规格现象未得以缓解,商家报价不断拉涨。

二、钢厂生产情况分析

1、钢厂产能利用率

 

 图1:全国及京津冀区域螺纹、盘线产能利用率情况(数据来源:钢联数据)

据Mysteel调研的全国及京津冀建材钢厂螺纹以及盘线产能利用率表现一致,不过相较而言,京津冀区域建材产能利用率下降幅度较大。截至11月30日,全国建材钢厂螺纹产能利用率66%,月环比下降3.11%,年同比上升0.1%;京津冀建材钢厂螺纹产能利用率为39.32%,月环比下降14.58%,年同比下降33.59%,另产能利用率低点为当前的39.32%,高点为83.83%;全国建材钢厂线材产能利用率60.53%,月环比下降1.86%,年同比上升4.73%;京津冀建材钢厂盘线产能利用率为41.25%,月环比下降1.03%,年同比下降28.78%,另产能利用率低点为42.28%,高点为62.74%。无论是全国还是京津冀区域,螺纹产能利用率降速高于线材产能利用率,且京津冀区域螺纹产能利用率降幅更大。一方面是钢坯与螺纹差价小,调坯企业生产螺纹积极性不大;另一方面是11月15号执行取暖季限产方案之后,部分钢厂螺纹产量有所减少,使得螺纹产能利用率下降明显。

2、钢厂库存

 

 

图2:全国及京津冀建材钢厂螺纹、盘线库存变化(数据来源:钢联数据)

Mysteel调查统计,截至11月30日全国建材钢厂螺纹钢库存156.87万吨,月环比减少89.65万吨,月环比降速为36.37%,京津冀建材钢厂螺纹钢库存14.32万吨,月环比减少2.6万吨,月环比降速15.37%;全国建材钢厂线盘库存32.76万吨,月环比减少25.37万吨,月环比降速为43.64%,京津冀建材钢厂盘线库存22.94万吨,月环比减少0.75万吨,月环比降速为3.17%。 本周钢厂库存均呈下降态势,全国建材钢厂库存降速远快于京津冀建材钢厂库存降幅,主要是其它区域特别是华东、华南需求依旧旺盛,出货情况较好,钢厂发货较为积极,厂内库存极少,缺货规格较多。而京津冀区域,钢厂本身库存量较小,对贸易商发货均匀,厂内多保持正常库存量。

三、市场库存分析

 

图3:全国及京津冀市场螺纹、盘线库存变化情况(数据来源:钢联数据)

Mysteel调查统计11月30日京津建材市场库存总量20.1万吨,其中螺纹钢库存为16.33万吨,月环比减少15.84万吨,年同比减少16.72万吨;线盘库存为3.77万吨,月环比减少3.9万吨,年同比减少0.21万吨;另外对比全国来看,京津市场螺纹库存环比上月底下降49.24%,全国螺纹库存环比上月底下降28.91%,京津市场盘线库存环比上月底上升50.85%,全国盘线库存环比上月底上升30.38%,即京津冀与全国建材市场库存均大幅下降,其中京津冀建材市场库存降速高达50%,主要是钢厂限产、资源南下投放比重又增加,对京津冀市场资源投放减少,市场需求虽有减少,但是减少量低于供给端的减少量,因此供给有缺口,导致市场库存量不断下降。

四、成交变化分析

 

图4:北京建材市场大户成交变化(数据来源:钢联数据)

Mysteel统计北京11家大户11月份日成交均量为9418吨,环比10月份均量减增加795吨。成交量相较10月份微幅增加,主要是10月份成交量较少,11月份北京的工程项目并未如预期停工,而是基本都正常施工,需求表现较好,再加上北京价格处于低位,其它市场诸如山西、山东等区域有从北京采购资源的现象。

五、期货面分析

 

图5:螺纹期货、现货价差(数据来源:钢联数据)

纵观11月,现货与期货价差不断扩大,其中价差较大时为月底的433元/吨,较上月底的价差扩大了220元/吨。钢厂限产执行力度较大,超出预期,现货市场资源到货情况不佳,库存不断减少,另外期货主力合约转移至1805,基于年后钢厂复产预期,对于5月份行情并不很乐观,因此1805的价格表现稍有逊色,期现价差不断扩大。

六、利润分析

 

图6:螺纹、热卷、带钢利润变化(数据来源:钢联数据)

Mysteel调查统计,随着现货价格的不断冲高,钢厂各品种利润继续扩大。具体来看,11月30日螺纹吨钢利润为1598.96元/吨,较上月底增加了593.12元/吨,全月利润均值为1263元/吨,月环比增加359元/吨;11月30日热卷吨钢利润为1251元/吨,较上月底增加172元/吨,全月利润均值为1173元/吨,月环比增加168元/吨;11月30日带钢吨钢利润为1471元/吨,较上月底增加222元/吨,全月利润均值为1426元/吨,月环比增加265/吨;11月30日钢坯吨钢利润为1241元/吨,较上月底增加172元/吨,全月利润均值1197元/吨,月环比增加286元/吨。虽然利润空间都有所扩大,但是各品种对比下来,唯螺纹利润提升最快,主要是减产较多,市场投放量锐减,价格不断冲高。但就当前各品种利润而言,也是螺纹利润居前,其次为带钢、钢坯、热轧卷板,后期重点关注钢厂是否有品种结构调整。

小结

11月份市场价格走势,价格上涨力度较大,超出预期。而对于12月份市场价格走势。可以从以下几方面来看:

1、因近期现货市场价格涨幅高于原材料价格涨幅,钢厂生产利润不断扩大,钢厂生产积极性较强,有强制性限产措施的除外,其它在有充足的铁水情况下,都尽可能保证正常生产,另外当前螺纹钢利润较高,在品种多样性的钢厂,或会跟俊利润来调整产品结构,即铁水向螺纹品种倾斜。

2、据我网调查统计,11月份京津冀主导钢厂对主要市场资源投放量较低,其中北京、天津、唐山、邯郸等重点市场的实际投放量为86万吨,而12月份部分钢厂考虑到螺纹利润较高,计划上铁水多向螺纹钢品种倾斜,还有宣、承等钢厂随着炉况转好,产量也有所提升,因此12月份对京津冀主要市场的计划投放量上升至110.4万吨,较上月增加23.6万吨,其中北京市场增幅最大,预计增加11.9万吨至52万吨,唐山次之,增加10.8万吨至24.4万吨,邯郸市场增幅有限,天津市场因工地大部分停工,钢厂对其资源投放量并未明显增加。

3、通过观测往年12月份市场成交变化,在12月份特别是中旬之后成交量会出现季节性缩减,减量为正常水平的33%左右,因此在供给量增加需求缩减(较11月份)的情况下,12月供需问题或有所凸显,库存或进入缓慢增加阶段。

4、对比京津冀与全国其它区域价格,京津冀价格处于全国低位,此价格优势受到其它区域贸易商的青睐,诸如山东、山西、安徽等区域,这为京津冀区域资源再分流提供了机会,对价格有一定支撑。

综合以上因素,钢厂生产利润高企,生产量增加,市场资源投放压力增强,而本区域需求减少,外来采购需求增加,预计12月份京津冀建材市场或高位回调。


 

 
 

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